Новости в несколько строк (10.02) Евробюджет: дружба дружбой, а денежки врозь!

Приветствую.


Конец недели был не слишком хорош для евро. Не впечатлили инвесторов данные по производству в Германии, но еще больше насторожили заявления главы ЕЦБ Драги, из которых следует, что регулятор ожидает в ближайшие месяцы более чем скромную инфляцию. С учетом роста евро, некоторые аналитики начинают вполне серьезно рассматривать вариант скорого

( Читать дальше )


12.12. 2011. Настоящего спасения не получилось.



Очередной саммит в очередной раз завершился ничем. Очевидно, в сложившейся ситуации это не самый плохой вариант. Его половинчатые, или «никакие» решения, тем не менее, не привели к краху всю Еврозону. Внутри Еврозоны самой идее объединения было сказано «да», страны – участницы даже согласились поступиться частью своего экономического суверенитета, позволив поставить под контроль Брюсселя исполнение своей бюджетной политики. Правда, пока Брюссель сам не готов этот контроль осуществлять, т.к. не имеет соответствующих правил и соответствующих институтов для исполнения этой миссии. И это, наверное, хорошо, поскольку сохраняются возможности в любой момент повернуть в любую сторону.
Просто практическая реализация идеи Л. Троцкого «Ни войны, ни мира», и такое подвешенное состояние, видимо, вполне устраивает и политиков, и чиновников, поскольку позволяет неопределенно долго поддерживать видимость бурной деятельности, и даже время от времени кого–то спасать. С другой стороны, это состояние позволяет поддерживать в участниках рынка хотя бы какой-то оптимизм. Скажем так – если при этом как бы «покупается время» для поиска и детальной проработки действенных вариантов решения проблем управления Еврозоны и выхода из текущего кризиса, то все это «подвешенное состояние» может дать вполне хороший результат.

В такой неопределенной обстановке трудно ожидать установления какого-то тренда, вероятно сейчас самая правильная тактика – осторожная реализация краткосрочных импульсов и коррекций с учетом общего состояния неопределенности. Анализ текущих движений показывает, что сложившиеся корреляции между активами пока не слишком изменились, следовательно, на повестке дня вновь остается отношение инвесторов к риску. Рост «аппетита к риску» вновь будет двигать вверх рынки рисковых активов, акции, товарные фьючерсы, высокодоходные валюты, такие, как Евро, Фунт и другие. В случае ухода от риска вверх будут идти активы – убежища, такие, как Доллар США и Йена. В качестве индикаторов уровня риска будут выступать привычные факторы – экономические показатели, аукционы по продаже облигаций проблемных стран Еврозоны, а также Франции и даже Германии, а также движения фондовых индексов США и крупных стран Европы.

Безусловно, важнейшую роль в качестве рыночных драйверов будут играть политические новости из Еврозоны, США и Великобритании, а также Китая. Значительное влияние могут оказать рейтинговые агентства, продолжающие свои атаки на Еврозону. Справедливости ради. Надо сказать, что они в последнее время вообще «не дремлют», весьма активно работая над рейтингами огромного количества самых разных структур по всему миру, но наиболее болезненную реакцию вызывает именно Еврозона с ее долговыми проблемами и нерешенными вопросами действенной реорганизации.

Общий экономический фон можно охарактеризовать высокой степенью риска рецессии в Еврозоне и вообще в Европе, и относительно высокой вероятностью того, что США сумеют рецессии избежать. Такой «расклад» может позволить американцам организовать новогоднее ралли на фондовых рынках, тогда может состояться и соответствующее сложившимся корреляциям ралли Евро против Доллара. Эти движения могут быть поддержаны соответствующими движениями Фунта, причем, Фунт в ближайшее время имеет хороший потенциал роста и против Доллара, и против Евро.

Если говорить о новостном фоне, то сегодня Италия размещает на рынке векселя со сроком погашения через 365 дней на 7 млрд. евро. Франция также продает краткосрочные облигации на 6.5 млрд. евро. Экономические показатели по Еврозоне будут играть очень важную роль, особенно в контексте опасений рецессии в Европе. В этой связи в фокусе рынка завтрашняя публикация индексов немецкого института ZEW. Согласно прогнозам, индекс ожиданий в декабре составит -55.8 пункта. Если прогнозные оценки совпадут с фактическим значением, это будет самый низкий показатель с октября 2008 года.

Завтра же будут опубликованы данные по розничным продажам в США за ноябрь, которые по прогнозам должны вырасти по сравнению с предыдущим месяцем на 0,6%. Напомним, что в октябре показатель показал рост на 0,5%.

Уже эти показатели, если они выйдут лучше прогнозов, способны поспособствовать росту на американском рынке акций и снижению Доллара. Вот вам и новогоднее ралли.

Сегодня с самого начала дня Евро устойчиво снижается против всех своих основных конкурентов. Это отражает и результаты саммита, и общую фундаментальную слабость Евро в результате снижения ставок, и особенно, в его слабость свете неизбежности дальнейшего снижения ставок и ослабления кредитно-денежной политики в еврозоне. Но это не исключает возможности краткосрочного «новогоднего» ралли, основное влияние на которое может оказать сложившаяся статистическая связь движений фондовых индексов и единой европейской валюты.

Мы ни в коем случае не утверждаем, что такое ралли обязательно состоится, просто хотим предупредить, что такой риск существует и достаточно вероятен.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Хроники пикирующего бомбардировщика

09.12.2011. Хроники пикирующего бомбардировщика.

Графики движения Евро и других рисковых активов в последние два дня показывают целую серию вполне контролируемых падений, действительно напоминающих атаки пикирующих бомбардировщиков. Однако, следует помнить, что это оружие наиболее эффективно именно тогда, когда самолет выходит из пике как можно ближе к позициям противника. И именно Евро, на наш взгляд, продемонстрировал особое мастерство, самообладание и филигранное владение техникой. Ведь все события последнего времени, особенно вчерашнего и сегодняшнего дней, являются прямой атакой Евро. Кто только не говорит о возможном и близком крахе единой европейской валюты, от свободных журналистов и аналитиков, до политических лидеров высшего уровня.

И Евро падает, реагируя на слова тех, кто действительно может влиять на рынки. Но эти падения, заметьте, не нарушают важных уровней и рубежей, они контролируются как бы «опытной рукой» пилота пикирующего бомбардировщика. Выходы из пике точны, своевременны и пока безопасны.

Похоже, что Евро накопил огромный потенциал для роста, если в результате всех вчерашних событий в паре с американским долларом он даже не приблизился к опасным для возникновения нисходящего тренда уровням достигнутых ранее минимумов.

Конечно, от результатов завершающегося сегодня саммита Евросоюза все еще многое зависит, но складывается ощущение, что именно сейчас, в эти предновогодние дни, Евро резко падать не станет. Потенциал роста настолько велик, что я не уверен, что даже самое невероятное событие – самороспуск Еврозоны может заставить единую валюту действительно сильно упасть. Примеры таких не вполне серьезных и утрированных оценок легко найти на графиках движения пары Евро/Доллар, скажем, на часовых графиках за последние несколько дней. Посмотрите их совместно с такими же графиками других активов, и вы увидите, что Евро сейчас задает тон остальным, в частности, Фунт в паре с Долларом ничего не делал после решения по ставкам Банка Англии, и двигался лишь под влиянием пары Евро/Доллар. Австралийский доллар, показавший вчера новый и очень важный локальный максимум в паре с долларом США, под влиянием Евро упал так, как, казалось бы, должен был бы падать сам Евро под воздействием тех вербальных и событийных атак, которые он в это время испытывал. Приведем некоторые факты.

Пара евро/Доллар выросла примерно на 50 пунктов после объявления решения ЕЦБ о снижении ставки на 0,25%. Это была ожидаемая реакция на «правильные» действия ЕЦБ. Затем, в ходе пресс-конференции нового главы ЕЦБ М. Драги Евро начал было расти в самом ее начале, но потом быстро упал, как бы разочарованный чем-то в речах Драги. Аналитические обзоры потом объяснили это тем, что Драги не сказал, что ЕЦБ продолжит неограниченно покупать облигации.

По правде говоря, Драги проявил себя очень хорошо. Он предложил весьма серьезную, взвешенную программу действий ЕЦБ, которая позволяет решить многие проблемы, не выходя за рамки его существующего мандата. По словам Драги, ЕЦБ намерен сделать следующее:

— понизить уровень обязательных резервов с 2% до 1%.

— будет проводить 3-х летние аукционы по предоставлению ликвидности при значительно более мягких залоговых критериях по этим аукционам.

— будет готов проводить интервенции на рынке от имени фонда EFSF.

ЕЦБ подразумевает следующую схему действий: Банки просто купят европейские облигации, в том числе, облигации проблемных стран Еврозоны, а потом под залог этих облигаций получат в ЕЦБ деньги. В этом случае никаких покупок бумаг на баланс ЕЦБ вообще не потребуется. Более того, проблема остроты долговых обязательств растягивается, или, возможно, откладывается на 3 года, в течение которых будет действовать этот механизм, если его начать прямо сейчас. А через 3 года намеченные правительствами проблемных стран реформы, вместе с теми реформами, которым должен будет быть подвержен Евросоюз и, особенно. Еврозона, дадут свои положительные результаты, и функционирование долгового рынка полностью восстановится.

По идее, эти слова, как и эти меры, направлены в пользу Евро, но по факту выступления Драги Евро упал чуть ниже 33-й фигуры. Возможно, на это падение повлияла сумма событий, в это же время выступала и канцлер Германии А. Меркель, сказавшая, что на саммите в пятницу не будет принято всеобъемлющего решения, а его результаты будут лишь одним шагом к окончанию кризиса, для разрешения потребуются «годы тяжелой работы».

В общем, Евро постарались обвалить все. И вряд ли самую большую роль в этом сыграл Драги, просто так совпало. Возможно, это совпадение тоже не случайно. Но дело не в этом. Дело в том, что сейчас, до окончания саммита, у Евро очень большой потенциал для роста. Малейший намек на «спасение» может дать сильнейший импульс для роста.

Однако, отсутствие сигналов о «спасении» может спровоцировать более значительное падение, но это тоже, на наш взгляд, будет вполне управляемое пике.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ru/rus


Начать торговлю с Альпари