EUR/USD. Рынок устал от медвежьих историй доллара. Стоит ли бояться евро?

EUR/USD застрял на 1,1660 так, словно рынок натянул канат и ждет, кто дернет первым. Внутридневные отскоки есть, но совсем не те, которые возвращают уверенность.

Виновник не один фактор, а много: распродажа на рынке облигаций, рост волатильности на периферии (Великобритания, Франция, Япония) и усталость к долларовым медвежьим историям, которые в первом полугодии давили на бакс, а сейчас почти все учтены в ценах. В такой среде евро выглядит как пассажир в вагоне с открытыми дверями: вроде едет, но рука сама тянется к поручню.

Техническая картина проста и оттого опасна. После провала во

( Читать дальше )


Золото вырвалось на волю

Есть новый рекорд! Длительная консолидация золота снизила интерес к драгметаллу. Инвесторы часто покупают то, что растет. XAU/USD долгое время металась из стороны в сторону. Однако уверенность рынка в снижении ФРС ставки по федеральным фондам, увеличение активности центробанков и поклонников ETF, тарифная неопределенность и признаки мирового долгового кризиса взвинтили котировки до невиданных высот.

Срочный рынок оценивает шансы сентябрьского снижения ставки ФРС в более чем 90%. Деривативы рассчитывают, что замена членов FOMC лояльными Дональду Трампу людьми приведет к падению стоимости

( Читать дальше )


GBP/USD. У фунта начинается осенняя хандра

Фунт снова идет против классической логики. Когда доходности гилтов переписывают многолетние вершины, валюта, казалось бы, должна получать поддержку за счет притока капитала.

Рынок же читает по-другому: растущая доходность сейчас не про премию за рост, а про премию за риск. Синхронное удешевление фунта и падение цен на гособлигации, о котором предупреждают участники рынка, отсылает к знакомой картине стрессов.

В системе копится сомнение, хватает ли у Великобритании политической воли и экономического пространства удержать финансы в рамках. Доходность 30-летних бумаг на максимумах с конца

( Читать дальше )


EUR/USD. Евро идет на штурм – хватит ли импульса? Прогноз на неделю

Понедельник начался для евро бодро: пара EUR/USD коснулась 1,1704, пока доллар балансирует у месячного минимума и замирает перед серией публикаций по рынку труда США. На повестке – вакансии, занятость в частном секторе и, главное, пятничный отчет по рынку труда за август с уровнем безработицы.

Это та связка событий, которая способна либо цементировать ожидания мягкого шага ФРС в сентябре, либо вернуть доллару инициативу одним-двумя сильными отпечатками.

Параллельно рынки переваривают пятничный PCE: инфляция по потреблению ускорилась, но без шока – ровно настолько, чтобы поддержать

( Читать дальше )


Евро: +11% с начала года, но августовская эйфория – не броня. В ближайшие дни ожидается падение

Евро остается одной из главных историй года: с января валюта прибавила около 11% к доллару. В августе импульс усилился – курс прибавил чуть больше 2% за месяц на фоне растущей уверенности в скором и более глубоком смягчении ФРС.

Но именно сейчас сюжет разворачивается так, что краткосрочный излом вверх может обернуться коррекцией: чем ближе сентябрь и чем громче политические заголовки в Европе и США, тем тоньше становится подушка для быков.

Что произошло в августе: ставки против доллара – с оговорками

Главный мотор роста евро – перерисовка американской ставки. Рынок почти наверняка

( Читать дальше )


Доллар: тишина перед PCE – и сценарии на «после»

Рынок перешел в режим ожидания. Индекс доллара дрейфует вблизи 98,0 после колебаний доходностей трежерис: днем в среду 10-летние поднялись, затем спустились к 4,22%, и DXY отступил от внутридневных максимумов.

Евро к доллару в начале дня держался у 1,160, фунт у 1,35. Ключевые событие – пятничный PCE (любимая инфляционная метрика ФРС) и блок занятости на следующей неделе.

Денежные рынки уже заложили высокую вероятность снижения ставки в сентябре (около 89%), выше, чем неделей ранее: долларовая доходностная премия сжалась, но окончательного приговора валюте пока нет – свежий PCE способен

( Читать дальше )


EUR/USD. На радарах евро новый риск – Франция

Политика Франции вновь выходит на первый план для валютных рынков и способна изменить динамику евро в ближайшие недели. Если ранее внимание было приковано к ФРС и динамике ставок в США, то теперь в игру вступает фактор, который традиционно считался «внутренним шумом» Европы.

Вотум недоверия правительству Франсуа Байру превратил французскую политику в источник системного риска для евро.

Ситуация развивается стремительно: менее чем через год после того, как Национальное собрание отправило в отставку кабинет Мишеля Барнье, депутаты снова готовят голосование о доверии. Байру предложил план

( Читать дальше )


EUR/USD. Увольнение Лизы Кук: глава Белого дома снова взбудоражил рынки

Дональд Трамп снова взбудоражил рынки, заявив об увольнении члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук. Сложившаяся ситуация спровоцировала всплеск антирисковых настроений, благодаря чему доллар усилил свои позиции по всему рынку – в том числе и в паре с евро. Но в целом, ситуация по паре eur/usd остаётся неоднозначной. На сегодняшний день нельзя с уверенностью говорить ни о перспективах южного движения, ни о перспективах устойчивого роста.

Итак, что же произошло? По большому счёту, сейчас мы наблюдаем «вторую серию» противостояния между Трампом и Федрезервом. Только в главной роли теперь не

( Читать дальше )


Золото вышло выше 3370 – и это не случайный всплеск

Рынок получил то, чего давно ждал: из уст руководства Центрального банка США прозвучал голубиный сигнал с прямой отсылкой к рискам охлаждения занятости при все еще не снятых инфляционных угрозах.

Реакция была мгновенной: доходности трежерис просели, доллар откатился от недавних вершин, а XAU/USD выстрелил. В пятницу спот поднимался к 3378, сейчас держится около 3370–3375, сохраняя львиную долю импульса.

В терминах фьючерсов декабрьский контракт держится выше 3400, что показывает: спрос идет не только со стороны «быстрых» денег, но и от более «длинных» портфелей. Ключевое здесь – не

( Читать дальше )


XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Осторожные настроения на рынке не оказывают существенной поддержки драгоценному металлу-убежищу

Сегодня второй день подряд золото сохраняет негативную динамику, находясь вблизи от 100-дневной простой скользящей средней (SMA), протестированной три дня назад.
Трейдеры уменьшили свои ожидания относительно более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США после выхода на прошлой неделе данных индекса цен производителей, которые продемонстрировали признаки нарастающего инфляционного давления. Вдобавок президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид в четверг отметил, что текущая денежно-кредитная политика центрального банка является

( Читать дальше )


EUR/USD. Евро держит строй

Пока евро держится выше ключевых поддержек, а фундаментальные факторы работают в его пользу, пара EUR/USD получает шанс на разворот против доллара. Вопрос в том, позволит ли ФРС реализовать этот шанс – или снова обрежет крылья быкам своим тоном.

Пока что картина такова: евро в августе неожиданно получил шанс отыграться. Флэш-данные PMI по еврозоне удивили рынок: производственный индекс впервые с июня 2022 года вышел в зону роста, поднявшись до 50,5 против ожидаемого снижения к 49,6.

Это не просто статистика, а сигнал, что промышленность Европы может медленно выбираться из затяжной

( Читать дальше )


Lombard Odier понизил рейтинг доллара. С чем это связано

Индекс доллара пытается не потерять лицо, прибавляя третью сессию подряд. В среду котировки доходили до отметки 98,4. С начала недели статистика молчит, и все внимание рынка сосредоточено на симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул.

Оттуда инвесторы ждут подсказки: останется ли ставка без изменений в сентябре и как дальше регулятор видит баланс рисков. Пока доллар выступает в роли защитного актива на фоне сжатого аппетита к риску.

Монетарный контур по-разному оценивается аналитиками. В Bank of America уверены, что в сентябре ФРС не пойдет на снижение: инфляция остается «застрявшей», ожидается

( Читать дальше )


Доллар ждет перезагрузка. Насколько это реально?

Фундаментальная картина на валютном рынке постепенно смещается в сторону доллара. После стремительного падения в первой половине года, которое отбросило индекс американской валюты к уровням 2022-го, доллар сумел стабилизироваться и даже продемонстрировал признаки восстановления.

Отскок оказался достаточно уверенным, чтобы остановить рост таких пар, как фунт и евро, ранее обновлявших локальные максимумы.

Аналитики независимого исследовательского центра BCA Research указывают: потенциал поддержки у доллара сохраняется. Причин несколько. Во-первых, Соединенные Штаты продолжают оставаться

( Читать дальше )


Выступление Пауэлла банка в Джексон-Хоуле будет ключевым событием недели

Ставка трейдеров на то, что Федеральная резервная система готова снизить стоимость заимствований, переживает на этой неделе ключевой момент, поскольку председатель Джером Пауэлл получит возможность высказать свое мнение по поводу экономики. В свете последнего ряда экономических данных четко определиться с позиций будет даже гораздо сложней, чем ранее.

Выступление Пауэлла в пятницу на ежегодном собрании центрального банка в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, открывает решающий этап для рынка, где снижение ставки на четверть процентного пункта в следующем месяце практически гарантировано, а до

( Читать дальше )


DXY. Тарифы, ставки и геополитика: доллар готовит коварный реванш или капитуляцию

За последние две недели доллар сдал свои позиции, и сейчас, во второй половине недели, видны попытки остановить это снижение: DXY топчется на уровне 98,22, пытаясь нащупать поддержку. После яркой первой половины лета, когда доллар был главным фаворитом, рынок быстро сменил акценты – и вот уже второй раз за месяц трейдеры вынуждены заново переосмыслять глобальный расклад сил.

Драйверы движения сменились. Фокус теперь не столько на ястребах ФРС, сколько на мягких данных по рынку труда, резком росте протекционизма и политических рисках. Трамп снова в центре внимания – его новые тарифные войны

( Читать дальше )