Борьба с безработицей: победы и потери...

Приветствую, коллеги.

Многие из вас следили в минувшую пятницу за данными по занятости в США. Число новых рабочих мест действительно порадовало; 244 тысячи — куда больше ожидаемого прироста. В очередной раз мы увидели, что экономика США набирает обороты и частный сектор восстанавливает свой потенциал.
И все бы хорошо, если бы безработица вместо сокращения или хотя бы, как ожидалось, сохранения на прежнем уровне 8,8%, не выросла бы до прежних 9%. Довольно неоднозначная ситуация. Откуда рост безработицы, если занятость очевидно растет?

Оказалось, что в двери проходит больше только тогда, когда из окна в тоже время выпадает гораздо больше. Недавно принятая программа по сокращению колоссального бюджетного дефицита начинает приносить свои первые плоды — по стране прокатилась волна массовых увольнений госслужащих. В первую очередь увольнения коснулись работников образования. Преподаватели школ и ВУЗов вынуждены уходить с насиженных мест, в большинстве случаев, не имея реальной возможности применить свои навыки в частном секторе. Особо много таких на данный момент в Калифорнии.

И это только начало экономичных сокращений. Бюджеты государственных учреждений резко похудели, что вынуждает руководство этих учреждений идти на вполне понятные меры. Обама во время публикации данных бодро воодушевлял рабочий класс в Индианаполисе, словно специально не замечая очевидной вещи — улучшение занятости в частном секторе перечеркивается ухудшением в госсекторе. Ведь безработных госслужащих в карман не спрячешь, чтоб не портили красивую статистическую картинку, их тоже придется трудоустраивать.


ВВП американское, господа!

Приветствую.

ВВП США, как и ожидалось, показал сбавление оборотов американской экономики. Четвертый квартал предыдущего года, для сравнения, продемонстрировал рост ВВП на 3,4%. Существенная разница. С одной стороны, такое сокращение можно отнести на счет продолжающегося восстановления экономики Штатов после тяжелейшего кризиса, и тогда можно сделать довольно мрачные прогнозы о нестабильности восстановления. Но с другой, следует учесть наиболее вероятные причины такого изменения. Эксперты относят к ним в первую очередь сильный рост цен на энергоносители. Нефть, как известно, легко и непринужденно обновляет максимумы неделя за неделей. Понятно, что это действует охлаждающе на сферу производства. Отсюда мы и имеем такое сокращение. Некоторые видят в этом некоторый плюс – инфляционное давление тоже растет. Понятно, что к таковым относятся спекулянты Форекс. Однако, стоит отдавать себе отчет, что такой излишне бурный рост цен на нефть вызван политическими событиями в Северной Африке и Ближнем Востоке. Но не вечно же там продолжаться кризису, тем более, что США и их союзники уже силовым методом стараются ускорить процесс урегулирования кризиса. Пройдет некоторое время, и цена на нефть начнет сокращаться, что послужит сигналом к усилению производственной активности. Так что, текущее сокращение ВВП пока что следует рассматривать временным и малозначимым. Кроме того, данные-то предварительные. Подождем уточнений.


Вот и рейтинги тревожней стали

Приветствую, коллеги.

18-го числа стало известно, что международное рейтинговое агентство Standard and Poor's снизило оценку долгосрочных кредитных перспектив США со «стабильной» на «негативную». Текущая оценка осталась на том же уровне ААА. Как объясняют в самом S&P, это означает, что с вероятностью свыше 1/3 в ближайшие несколько лет текущий рейтинг Соединенных Штатов будет понижен.

По словам Дэвида Бирса (глава отдела суверенных рейтингов S&P), хотя экономика США показывает себя достаточно гибкой и устойчивой, гигантский внешний долг и дефицит бюджета могут не позволить США поддерживать высокий рейтинг кредитоспособности уже через пару лет. Хуже всего то, что Конгресс и правительство не представили вразумительного долгосрочного плана по решению имеющихся проблем. И если к 2013 году такого плана не появится, то рейтинг будет, вне всяких сомнений, понижен. Если это произойдет, то кредиты для правительства США станут ощутимо дороже. Чем это грозит для страны живущей в долг, всем ясно.


Не ставками едиными жив рынок.

Приветствую, уважаемые коллеги.

Пока на рынке присутствует брожение, вызываемое ожидающими повышения ставок (кто ждет такого шага от ФРС, а кто от ЕЦБ), более умные пристально следят за развитием событий вокруг другой крупной партии, которая может быть разыграна так, что про ставки как таковые рынок забудет на долгие месяцы.

( Читать дальше )


После драки да кулаками...

Приветствую, коллеги.

Как вы уже знаете, пусть с боями, с задержками, но бюджет американский принят. Но обитателям Нового Света, похоже, неведома наша пословица — после драки кулаками не машут. Стоило Бараку Обаме выступить с итоговой речью, как республиканцы воспользовались возможностью высказать свое ФЕ. Словно хотели показать, что хотя им и пришлось идти на компромисс с противником, но они все так же решительны и непоколебимы в своих политических взглядах. Позицию Обамы раскритиковали как только могли. Видный республиканец Пол Райан вовсе заклеймил речь президента в неадекватности. Он бодро заметил, что американцам нужны решения, а не эти политические игры. Оррин Хэтч так же не упустил возможности поизмываться над своими политическими оппонентами: «Я не думаю, что американцы, сидя в своих домах, только и думают — чего же не хватает в их политических дебатах?.. А, конечно, гигантского повышения налогов!» Наверное, вы в курсе, что демократы настаивали на упразднении налоговых льгот для богатых. Однопартийцы Обамы, разумеется, тоже не могли смолчать. Том Харкин обвинил республиканцев в лицемерии, поскольку те, настаивая на огромном сокращении бюджета, тем не менее, не соглашались с отменой налоговых льгот для богатых и противились реформе в здравоохранении.

И все бы хорошо, но теперь на повестке дня обсуждение возможности увеличения займов, которые может брать федеральное правительство. В спорах о бюджете республиканцы получили слишком слабое сокращение, а демократы слишком большое. Теперь они, похоже, готовы поквитаться. Да только вопрос о займах не менее важен для государства, нежели бюджет. Если допустимый потолок для займов будет сильно завышен, высока вероятность дефолта США по своему внешнему долгу, который и так просто непомерен.


США с боями, но приняли бюджет!

конгресс принял бюджет сша 8-9 апреля 2011Ранее Nord уже знакомил нас с перипетиями принятия бюджета в конгрессе США. Противоречия между республиканцами и демократами довели до того, что вчера на последнем заседании консенсус в очередной раз так и не был достигнут. А это означало, что с сегодняшнего дня финансирование федеральных учреждений США должно было бы прекратиться. Пришлось бы отправить в неоплачиваемый отпуск 800 тыс. служащих, а военным бы задержали жалование. В Вашингтоне, который не финансируется из бюджета штата, прекратился бы вывоз мусора и оказание других муниципальных услуг…

( Читать дальше )


Новости в несколько строк (Вт, 5 апреля)

Здравия вам!

Безработица в Штатах постепенно слабеет. Отчет Министерство труда показал в марте уровень 8,8%. С ноября прошлого года, таким образом, безработица сократилась на целый процент. Отмечается сокращение работников государственного сектора, но зато на лицо активный рост занятости в секторе частном. Последние данные говорят 216 тысяч мест. С учетом не прекращающихся разговоров о скором начале повышения ставок ФРС, такие данные по безработице могут привести в скором времени к росту доллара.

А на восточных просторах, в Японии, дела идут куда хуже. Японские компании несут колоссальные убытки из-за перебоев с электроэнергией. К примеру, известный производитель автозапчастей Iwaki Diecast недавно заявил, что компания потеряла половину заказов. Эксперты полагают, что авария на АЭС сейчас показывает только малую часть грядущих проблем. Экономический спад только начинается. Кроме того, по всей стране проходят акции протеста. Люди испуганы угрозой радиации. Они требуют закрыть все 54 реактора, которые действуют в Японии.


Последний шанс, господа конгрессмены!

Приветствую, уважаемые коллеги.

Вот уже восемь раз конгрессмены принимали временные решения по бюджету, проще говоря, продливали его действие. Нынешний раз — последний. Старый бюджет действует до восьмого апреля

( Читать дальше )


Новости в несколько строк (Вт, 29 марта)

Здравствуйте, коллеги.

В последний квартал 2010 года валовой продукт в Соединенных Штатах показал отменный рост — 3,1% в годовом выражении. За весь же 2010 год ВВП страны увеличился на 2,9%. Конечно, рядом с процентами Китая и Индии это смотрится скромно. Однако, это максимальное значение за последние пять лет. Что ж, похоже Барак Обама действительно не только способен пугать улыбкой нервных детей)) ВВП показывает динамику производственного потенциала страны, и подобные данные свидетельствуют о стабильном росте экономики. Это куда важнее многих отдельных индикаторов для долгосрочных инвесторов. Однако, многие аналитики полагают, что последующий квартал уже не сможет похвастаться таким ростом. Из-за высоких цен на нефть, а так же из-за затяжных перебоев с поставками необходимого оборудования и ресурсов из Японии, многие производства в Штатах вынуждены будут сократить обороты производства, что выльется замедлением американской экономики.


Новости в несколько строк (Понедельник, 7 марта)

Здравия вам!

В Штатах безработица продолжает сдавать позиции. Февральское значение — 8,9%, о чем Барак Обама успел даже похвастаться в одной из американских школ. Вообще-то, это все еще далеко от обещанных Обамой 8%, но позитивная динамика очевидно присутствует. Количество рабочих мест в частном секторе стабильно растет последние 12 месяцев, и последнее увеличение произошло на 222 тысячи рабочих мест.

Но мрачной тучей над успехами действующего президента висит нерешенный вопрос о сокращении бюджетных расходов. Отведенные на достижение консенсуса две недели, похоже, просто отсрочили неизбежный провал. Никакого компромисса между партиями так и не достигнута, никто не собирается уступать. Как уже говорилось, подконтрольная Республиканцам, Палата представителей одобрила проект сокращения на 60 миллиардов, однако, Сенат не выказал большой симпатии к этому документу. Демократ Джон Керри в прямом эфире заявил, что проект Республиканцев «безрассудный и вредоносный», поскольку сокращением на образование, энергетику и прочие необходимые направления, отбрасывает Америку в прошлое. Республиканцы, в лице своего лидера Митча Макконнелла, ответствовали, что безрассудным следует назвать имеющийся дефицит в 1,6 триллиона долларов. Макконнелл отметил, что долги США давно не соответствуют национальному объему, что ставит Америку в ситуацию аналогичную греческой. Совершенно не похоже, что дело движется к варианту, который устроит всех.


Рынок труда США. Восстановление или?..

Приветствую, коллеги.

Решил высказать кое-какие соображения относительно имеющейся тенденции восстановления сферы занятости в Штатах. Разумеется, имеет место последовательный рост занятости. В октябре мы видели рост на 150 тысяч мест, в ноябре эта цифра уже составила 180 тысяч. Да и показатель обращения за пособием по безработице приятно порадовал: вместо прогнозируемого роста до 425-430 тысяч, падение до 420. Но не все так радужно.

Безработица так и остается на рекордных значениях, составляя 9,5%. Выше значения были только после Великой депрессии. Согласно прогнозам экономистов, к началу следующего года можно ждать сокращения безработицы до 9,2%, но это отнюдь не воодушевляющее достижение. Посткризисная волна восстановления должна была быть куда сильнее, ведь при явных признаках восстановления экономики производитель пытается как можно активней занимать свободные ниши, предвидя скорый рост платежеспособности населения. А это в свою очередь приводит к расширению предприятий, набору новых сотрудников и, как следствие, к падению безработицы. Но ничего подобного не происходит в США.

Аналитики говорят, что для США свойственны короткие периоды роста безработицы при экономических спадах. Значительное сокращение рабочих мест имеет место 2-3 месяца, но не больше. В данном же случае, безработица активно росла более чем пол года. По мнению одного из ведущих американских экспертов Джастина Вулферса, такой затяжной период свидетельствует о том, что навыки специалистов уже частично утеряны, утратили актуальность старые рабочие контакты, а значит, простым американцам теперь будет очень трудно найти подходящую работу. Кроме этого, очевидно, что за период кризиса компании приспособились к жестким условиям, научившись выжимать максимум эффективности при минимальном штате сотрудников. У них нет никаких оснований сейчас что-либо менять. Экономия от минимального штата на лицо, а вот поводов расширяться и набирать новых сотрудников у них просто нет. Реально производитель не видит увеличения потребительского спроса в стране, потому нет надобности рисковать активами, вкладывая их в наращивание производства. Потребители же ныне куда больше заняты проблемой возврата долгов, которые образовались за период кризиса, нежели в покупке предметов роскоши. Потому аналитики видят, что процесс восстановления на рынке труда врядли удастся форсировать. Он будет очень медленным.


В предверии G-20

Здравствуйте.

Финансовый мир замер в ожидании предстоящей встречи Большой двадцатки. Все понимают, что от итогов встречи зависит многое, ведь в валютную войну уже втягиваются и страны второго эшелона (Бразилия, Таиланд, Южная Корея). Последние несколько дней мы и сами наблюдаем, как лихорадит рынки. Видны неуверенные изломы австралийца (и это у самого паритета!), золото обвалилось (и это при растущем оптимизме относительно мировой экономики!), не лучше дела обстоят и по другим парам, где еще совсем недавно наблюдалась логичность и последовательность ценообразования. Инвесторы ждут.

Между тем, министр финансов США, Тимоти Гейтнер, всячески дает понять, что США не слишком обеспокоены возможностью валютной войны, да и вообще ее пока не замечают. И в тоже время, господин Гейтнер заявил, что намерен оказать давление на своих коллег из других стран, чтобы привести их к принятию некоторых норм и соглашений, позволяющих избежать разбалансировки валютных курсов. По его словам, Америка отнюдь не пытается решать свои проблемы по средствам девальвации национальной валюты. К этому же он намерен призвать и других стран участниц G-20. Как и следовало ожидать, министр финансов США винит в валютном кризисе «некоторые страны, чью курсы валют искусственно занижены». Как говорилось в старом советском мультфильме: не будем говорить кто это, хотя это был слоненок". Всем ясно, что США кивают на Китай, который, между тем, последние два месяца идет на явные уступки, постепенно повышая стоимость юаня. Показывает ли этим Поднебесная жест доброй воли или же просто не хочет быть козлом отпущения, неизвестно. Так или иначе, если лидерам Большой двадцатки не удастся договориться, мировую экономику может ждать вторая волна кризиса в скором будущем.


ФРС и "неординарные меры"

Приветствую.

Напряженное это все-таки дело — следить за тем, как долларовые пары нерешительно топчутся у экстремальных отметок. Вот и евродоллар стал нервно подергиваться у 40-й фигуры, и долларйена тревожно замерла у многолетних минимумов, и австралиец грозит паритетом. В недавнем своем выступлении господин Бернанке «утешил» рынок обещанием предпринять «неординарные меры» для поддержания экономики Штатов. Оно, конечно, хорошо, тем более, что время для незаезженных мер уже пришло. Понижать процентную ставку, которая итак давно у нулевых уровней, становится проблематично. Да и инфляция на данный момент составляет 1%, что вдвое ниже ожиданий ФРС, тогда как безработица грозит превысить 10%-ый барьер.

Строго говоря, злосчастный кризис кредитного доверия (с которого мировой кризис и начался) в США не исчерпал себя полностью. Как отмечают экономисты из Capital Economics, банки не слишком охочи до выдачи кредитов с такими низкими ставками, а заемщики не очень-то и рвутся получать кредиты, так как озабочены возвращением уже имеющихся долгов. Стало быть, и правда, «неординарные меры» как нельзя кстати. Только вот, что под ними подразумевается? Многие аналитики настроены весьма пессимистично, полагая, что Бернанке, вместо приятного сюрприза, покажет рынку свою старую фигу, закачав деньги

( Читать дальше )


Что день грядущий нам готовит...

Приветствую.

Завтра ожидается подборка важных новостей. Полазил по Сети, и сформировал суммарные прогнозы аналитиков по грядущим пятничным новостям. Итак:

В час дня по Москве ожидаются новости по Европе. Прежде всего, это данные по инфляции. Ожидается, что в годовом исчислении она увеличилась за отчетный период до 1,8% против предыдущих 1,6%. Если инфляционное давление действительно растет, то рынок еще больше уверует в намерения ЕЦБ предпринимать твердые шаги по выходу из политики количественного смягчения. Проще говоря, вырастет вероятность скорейшего повышения процентных ставок в ЕС. В тот же час выходят данные по обороту внешней торговли ЕС. Ожидается, что после предыдущего (за июль) дефицита в 0,2 миллиарда, нас ожидает рост до 1,3 миллиарда профицита.

В 16:30 ожидаются любопытные данные по США. Прежде всего, это показатели динамики потребительских цен за сентябрь. Аналитики предполагают, что за отчетный период цены прибавили 0,1 пункта и рост составил 1,2%. Тогда же будут опубликованы данные по розничным продажам за сентябрь. Предположительно, объемы продаж выросли на 0,4% в сравнении с августом.

И напоследок, в 17:55 мы ожидаем предварительные данные по индексу потребительских настроений в сентябре. Предварительный показатель составил 68,9, завтра же многие надеются увидеть рост до 70 пунктов. Что ж, поглядим, действительно ли домохозяйки начали больше доверять экономической политике кабинета Барака Обамы.


Выходные

Началась новая торговая неделя и пора бы приниматься за работу, но вот выходные в разных странах могут существенно повлиять на расклад сил на мировых финансовых рынках. Например, в Америке сегодня государственный праздник — день Колумба. Канадцы празднуют свой день Благодарения. Япония по-моему тоже чего-то там у себя отмечает :) (если не ошибаюсь, то что-то связанное со спортом). Именно как раз в связи с этими праздниками на рынках ожидается пониженная ликвидность так что значимых изменений ждать не приходиться, а движения по своей сути могут носить обманчивый характер. Вот такие дела, дорогие мои трейдеры, так что торговать сегодня или нет пусть каждый решает сам для себя :).